一、2015年年报和一季度报的几个关键数据
汇报期内，公司实现交易总收入130,637.24 万元，比上年同期增长34.21% ；实现净利润14,430.21万元，同比增长79.79% ；其中，归属于上市公司股东的净利润 11,356.81 万元，同比增长86.61 %，其中，母公司自身实现净利润 5,823.99 万元，雷迪奥2015年齐全并表，贡献净利润4,940.59万元。
同时颁布的一季度报，一季度实现营收2.69亿，同比增长26.33%，归属净利润2016万，同比增长159.94%，扣非净利润1915万，同比增长242.73%，能够预感公司2016年的业绩应该不会比2015年差。
公司的拳头产品LED幼间距显示产品迎来了业务上升期，整年实现收入48,418.94 万元，较去年同期增长122.61% ；公司产品在海表市场的份额经过连年精耕细作得到进一步提升，海表销售收入90,041.87 万元，比上年同期增长53.88 %，占公司占总营收的68.93%。
从近5年的财政数据来看，从2013年起头，近三年公司的营收和净利润都在维持着高快增长，而净利润的增快大幅优于营收增长，得益于公司毛利率和净利率的不休提升。
毛利率在LED领域不算太高，但恒峰g22科技毛利率是在逐年上升，这也注明LED这个市场还远未达到鼓和，并未出现此消彼长或者由于竞争导致整体毛利率降落的情况。
二、关于恒峰g22科技几点幼我见解
1、治理层坦诚且有梦想、有法子
做为投资者肯定不如治理者更相识公司，投资者只能去阅读治理层讲述的故事，一是这个故事自身够不够吸引你，二是你相不相信这个故事的真实性，投资仅此而已。
恒峰g22科技的招股书和年报都让人感触到治理层的坦诚和梦想，恒峰g22科技的年报是少有的开头有致投资者的信的，巴菲特对于一个公司的治理层非�？闯�，尤其是其对投 资者坦诚的态度，让投资者真切感触到能做为一个主人去相识公司，陪着公司一路成长。当然仅仅有坦诚是不够的，更沉要的是对于将来要有明确而不空谈的方向， 对于问题有切实可行的解决之路，公司的年报中可能让投资者明确感触到这两点。
2、公司已经形成了比力不变的海表市场
无论是恒峰g22本部还是雷迪奥，都在海表市场获得了比力好的收益，并且美洲市场、欧洲市场等高端市场占有比力大的比例，注明公司的确已经具备了过硬的技术实力和优良的海表拓展能力。
3、各产品板块的情况与将来看点
随着全球文体产业活动增长与不休发展，汇报期内，公司 LED显示产品对租赁行业共实现收入4.79亿元，其中恒峰g22本部实现销售1.67亿元，较去年同比增长121.10% ；雷迪奥的租赁系列产品实现收入3.12亿元,较2014年同期增长52.07%。
汇报期内，公司LED幼间距产品实现收入48,418.94万元，较2014年度同期 增长122.61% ；其中，内贸实现收入20,637.78万元，较去年同期增长150%，表贸实现收入27,781.16万元，较去年同期增长 128.91 %。截至2015年12月31日，公司幼间距产品接单金额为55,954.27万元。公司通过产品不休升级和贸易模式的演进，逐步实现由“单一产品供给商”向“产品+规划集成商”的升级转变，LED幼间距市场仍有望持续高快发展。照明板块固然今年度业绩有显著降落，但随着智慧城视注物联网的蓬勃发展，由于公司已提前进行了产品布局，也很有可能在将来几年实现一个飞跃发展。
公司拟以全资子公司深圳市前海恒峰g22基金治理有限责任公司与深圳市时期伯乐创业投资治理有限公司、广东省领域内确当局疏导基金、社会投资者与金融机构共同结合提议设立总规模为人民币5 亿元的产业并购基金。除了内生增长，公司也会在表延并购上不休有所作为。目前看，公司估计更多会在LED产业链自身、大数据、物联网、智慧城市等TMT领域有所作为。
4、产能并不会成为限度公司发展的掣肘
在惠州大亚湾公司在加紧开建11万 平米的LED利用基地，预计该基地将于2016年底正式投入启用。坪山新区恒峰g22科技园的投入使用使得公司LED幼间距显示屏产能每月可达6,500平米， 而后续随着大亚湾科技园 区的落成和投入使用，公司幼间距产能可达每月出产20,000平米，为下一阶段市场的全面发作提前做好部署与产能筹备，同时也充分显示了公司治理层对将来市场的信念。
5、注沉治理系统建设
年报中的这一段“恒峰g22是国内LED显示业内首家在全方 位治理单元中执行SAP系统的企业，目前SAP系统的利用业已被覆盖至各重要控股子的出产治理系统中。通过打造当先的大规模自动化造作能力与先进信息治理 系统的深度结合，公司已为LED显示与照明市场利用的下，一阶段发作储蓄了丰硕的动能与势能。”幼我非�？闯�，一个有长约想的公司肯定是极度注沉治理系统的建设。
在电信行业中，华为和中鼓起步阶段差距不大，但后来距离越拉越大，2015年的财政数据来看，华为的营收已经靠近中兴的4倍。除 了其他成分表，对于治理系统的建设也至关沉要� ；缭�1999年就引入IBM的IPD（集成产品开发）治理流程，后来证明华为对于治理系统的构建，为华 为后续的高快发展起到的极度沉要的作用。
三、关于恒峰g22科技估值和预期
公司截止4月22日收盘股价33.40元，对应PE或许60，凭据目前公司增长势头，幼我估计50%左右的三年复合增长率，还是或许率能够达到的。PEG或许1.2左右，略略高估，28以下会是一个比力合理的染指价值。【本文转自搜狐财经，转载舆论不代表本公家号赞成其概想，更多请点击阅读原文。】
